Matériaux composites : ST Group s’introduit en bourse pour changer d’échelle

Plus que quelques jours pour investir dans un des fleurons de l’économie régionale ! En effet, lancée le 9 avril 2026, l’offre de souscription à l’introduction en bourse du toulousain ST Group se clôt le 20 avril prochain. Objectif pour l’industriel : lever 2,6 M€. Voir plus si affinité.

Entreprise familiale implantée à Labège, ST Group conçoit, fabrique et assemble des pièces en matériaux composites hautes performances destinées à l’aéronautique, la défense, le spatial et les drones. Le bureau d’études créé en 1998 par Stéphane Trento réalisait à ses débuts des prestations d’ingénierie pour le compte de grands groupes tels qu’Alten, Altran, Assystem ou encore Akka Technologies.

Mais très vite, l’activité évolue avec, au cours des années 2000, la prise en charge d’un sous-ensemble complet intégrant plusieurs pièces pour le cockpit du programme A400M d’Airbus. Concrètement, dans le cadre de ce contrat de sous-traitance globale (Risk Sharing Partner), l’entreprise se voit confier la responsabilité complète du cycle produit, de la conception et du calcul à la production finale.

De l’ingénierie à l’industrialisation

Une évolution majeure pour l’entreprise de Labège qui la conduit à se doter dès 2010 d’un site de production de plus de 3 750 m2 incluant notamment une salle blanche, un autoclave de grande capacité ainsi qu’un atelier de peinture et de traitement de surface certifié. Des équipements qui ont bénéficié d’importants travaux de modernisation entre 2021 et 2025 pour un montant de 2,2 M€, soit près de 20 % de son chiffre d’affaires cumulé sur la période, permettant à la société d’absorber la montée en puissance de ses activités.

Aujourd’hui, ST Group réunit deux entreprises. D’une part, ST Composites, filiale historique spécialisée dans la conception et la fabrication de pièces et sous-ensembles (panneaux de fuselage, capots moteur, trappes, cloisons, coffres de rangement, conduits d’aération, etc.) en matériaux composites (fibres de carbone, fibres de verre, thermodurcissable, ou fibres biosourcées comme le lin). Présente sur 100 % des programmes d’Airbus, elle travaille également pour les grands donneurs d’ordre français que sont Dassault, Thales ou encore Safran. Et d’autre part, ST Luxury, une filiale fondée en 2021, dédiée à l’industrie du luxe, avec une gamme de bagages haut de gamme dont la commercialisation devrait débuter fin 2026.

Porté par l’accélération des cadences de production dans les secteurs aéronautique et de la défense, le groupe, qui fait également partie de la Base Industrielle et Technologique de Défense (BITD) française [1], connaît depuis 2022 une forte croissance. Fort de 32 collaborateurs, avec six recrutements effectués depuis le début de l’année, ST Group a enregistré un chiffre d’affaires de 3 M€ en 2025, en hausse de 18,7 % sur un an.

59 M€ de chiffre d’affaires potentiel sur 10 ans

Et ses perspectives pour les prochaines années sont florissantes. L’industriel vise en effet un CA de 4,9 M€ en 2026, puis d’environ 11 M€ à horizon 2030, appuyé par un doublement de ses effectifs. À plus long terme, l’entreprise se targue de bénéficier d’une bonne visibilité sur son activité future, avec un chiffre d’affaires potentiel sur 10 ans d’environ 59 M€ sur les programmes existants.

La levée de fonds menée actuellement par le groupe doit lui permettre d’accompagner ce changement d’échelle, en renforçant notamment sa structure financière, les récents investissements ayant été réalisés jusqu’à présent quasi exclusivement par endettement. L’essentiel des fonds collectés (60 %) serviront ainsi à assurer le besoin en fonds de roulement de l’entreprise en phase de croissance et notamment à sécuriser l’approvisionnement en matière première. Une part significative (15 %) devrait lui permettre également de mener de nouvelles activités de R&D sur les composites hautes performances.

« Le lancement de notre introduction en bourse marque une étape importante dans le développement de ST Group, confirme Stéphane Trento dans un communiqué daté du 9 avril 2026. Cette opération doit nous permettre d’accompagner une nouvelle phase de croissance, en donnant au groupe les moyens d’absorber la montée en cadence de ses marchés et de poursuivre son changement d’échelle industriel. » Et d’ajouter :

Nous abordons cette étape avec des bases déjà en place, une visibilité commerciale significative et l’ambition de renforcer durablement notre position dans les composites hautes performances. »

En pratique, ST Group met en vente 142 950 actions nouvelles au prix de 18,25 €. En cas de forte demande, ce nombre pourrait être augmenté de 15 % maximum, soit un montant pouvant atteindre environ 3 M€ via une émission totale de 164 392 actions nouvelles. La durée de souscription pourrait alors être rallongée de cinq jours, soit jusqu’au 24 avril 2026.

L’opération est réalisée via la plateforme Lise (Lightning Stock Exchange), la nouvelle Bourse européenne dédiée aux PME et ETI stratégiques. ST Group constitue d’ailleurs le premier projet d’introduction sur Lise. Celle-ci s’appuie sur une technologie appelée DLT (Distributed Ledger Technology), fondée sur la blockchain, censée offrir plus de sécurité et de transparence dans les transactions.